Евробонды, или еврооблигации: что это такое и как на них заработать

Всем привет, уважаемые читатели блога AFlife.ru! Каждый инвестор на протяжении своей карьеры хотя бы единожды задумывается о приобретении ценных бумаг иностранных корпораций. Это и новые горизонты, и возможность хорошо заработать, если грамотно провернуть дело. Но не имея нужных знаний и опыта проведения подобных манипуляций, сложно адекватно оценить риски и достоинства еврооблигаций. Поэтому сегодня мы разберем, евробонды что это такое и в чем их особенность.

Понятие евробонда

Звучание термина «еврооблигации» (на профессиональном сленге – евробонды) навевает на мысли о долговых обязательствах европейских компаний. Но это не совсем так. Евробонды – это долговые обязательства, выпущенные компанией-эмитентом на иностранной для нее валюте. Другими словами, это облигации, являющиеся иностранными как для самого эмитента, так и для инвестора.

Приставке «евро» этот термин обязан своей историей. Первые еврооблигации были выпущены в 60-х годах 20 века в Италии, и с тех пор этот новый финансовый инструмент приобретает всю большую популярность на фондовой бирже. Сейчас множество российских компаний ищут инвесторов за бугром, а некоторые местные инвесторы предпочитают вкладываться именно в зарубежные корпорации.

Принцип работы евробондов такой же, как у обычных облигаций. Инвестор приобретает их по номинальной стоимости на определенный срок. В течение этого времени он получает купонный доход (обычно 1-2 раза в год). По истечению срока жизни облигации инвестору возвращается номинальная стоимость ценной бумаги.

Основные понятия, касающиеся еврооблигаций:

• Номинальная стоимость – цена единицы ценной бумаги.
• Купонный доход – периодическая выплата текущему владельцу бумаги. Обычно выражается в процентах и означает сумму дохода, которую держатель получит за единицу облигации в год.
• Дата погашения – срок, когда облигация предъявляется эмитенту для погашения. Промежуток с момента выпуска ценной бумаги и до ее предъявления является периодом жизни облигации. Пока он не закончится, эмитент должен производить инвестору выплаты по купону.
• Рыночная стоимость – текущая цена на фондовом рынке. Еврооблигации могут реализовываться по цене выше или ниже суммы номинальной стоимости и купонного дохода. Чем больше времени до даты погашения, тем более высокая рыночная цена у ценной бумаги.
• Текущая доходность – прибыль от облигации, выраженная в процентах и рассчитанная с учетом цены бумаги на рынке на данный момент.

Чтобы было нагляднее, приведем пример. Пусть номинальная стоимость, по который держатель приобрел еврооблигацию, составляет 10 000 руб. Сумма купонного дохода по ней равна 8% годовых, значит, за год она составит 800 руб. Дата погашения ценной бумаги наступает через пять лет. То есть весь срок жизни облигации, держатель будет получать по 800 руб. в год, что в итоге составит 4 000 руб. за пять лет. Через год держатель, получив 800 руб., решает продать еврооблигацию по цене 10 800 руб. – это будет рыночная цена ценной бумаги. Новый держатель, приобретая ее, будет иметь уже меньшую текущую доходность, поскольку рыночная цена бумаги выше номинальной.

Несмотря на общие черты, евробонды имеют некоторые отличительные особенности:

• Выпускаются на срок от 1 года до 40 лет. Но в последнее время стали появляться бессрочные еврооблигации. На территории России до недавнего времени они были доступны только очень ограниченному кругу лиц из-за высокого риска.
• Номинал ценной бумаги выражен в долларах США.
• Валюта евробондов является иностранной как для эмитента, так и для инвестора.
• Еврооблигации могут выставляться на фондовых биржах нескольких стран одновременно.
• Доход по купону выплачивается держателю в полном размере, без удержания процентов налога на доход, как это бывает с обычными облигациями.

Установленная минимальная стоимость одной еврооблигации составляет 1 000 долларов. Сумма вроде небольшая и вполне доступна рядовому вкладчику. Правда, существует один маленький нюанс – большинство евробондов реализуются лотами. А в одном лоте может быть и сто, и двести единиц ценных бумаг. Поэтому сумма становилась значительной, что отсеивало большую часть вкладчиков, интересующихся данным финансовым инструментом. В 2015 году ММВБ разрешила делить лоты, обеспечив доступ к ним более широкому кругу лиц.

Виды евробондов

Существует три вида еврооблигаций:

• Евробонды. Ценные бумаги на предъявителя. Не имеют обеспечения, что значительно упрощает их выпуск компаниями-эмитентами. По этой же причине их выпускают в основном в развивающихся странах.
• Евроноты. Именные ценные бумаги. Их выпуск предусматривает создание определенного обеспечения, что значительно снижает риск инвестора, но требует вложений от эмитента. Данный вид выпускается в основном компаниями развитых стран.
• Дракон — еврооблигации, размещенные на азиатских биржах.

Евробонды также классифицируются по ряду признаков. В зависимости от срока действия они бывают:

1. Долгосрочные. Срок жизни ценной бумаги составляет от 10 лет и более.
2. Среднесрочные. Период действия составляет от 1 года до 10 лет.
3. Краткосрочные. Действуют не более 1 года.

По дате погашения евробонды делятся на:

• Ценные бумаги с единой фиксированной датой погашения.
• Евробонды с несколькими датами выплаты основной суммы. На случай если эмитент решит отдать номинальную стоимость постепенно.
• Облигация, предусматривающая досрочное погашение номинала.

По способу получения дохода евробонды бывают:

1. С фиксированной процентной ставкой, из которой рассчитывается годовой доход.
2. С плавающей процентной ставкой. В течение срока ее жизни ставка может периодически корректироваться. Обычно это бывает долгосрочная или среднесрочная облигация.
3. С глубоким дисконтом. Ценная бумага продается по цене, значительно ниже номинальной, и доходом инвестора является разница между номинальной и реальной стоимостью облигации.
4. С приростом капитала. Такая ценная бумага реализуется по номиналу, но ее погашение происходит по более высокой цене, за счет чего инвестор и получает свой доход.

Как зарабатывать на евробондах

Зарабатывать на евробондах можно двумя способами:

• Получение купонного дохода по ценной бумаге. Держатель может получать доход по облигации ежегодно в течении всего срока ее жизни или единовременно при предъявлении эмитенту.
• Спекулятивный доход. Держатель облигации реализует ее по более высокой цене, чем приобрел, и его доходом является разница в цене покупки и продажи ценной бумаги.

Учитывая специфику облигаций и небольшое колебание их котировок, можно предположить, что в отличие от тех же акций, в большинстве случаев спекулятивный доход не слишком высок. Обычно евробонды приобретают в основном для получения именно дохода по купону.

Доходность данных ценных бумаг зависит в первую очередь от надежности эмитента. Здесь действует главное правило биржи – чем выше риск, тем больше доходность.

Наиболее надежными считаются государственные облигации, но ставки по ним очень низкие. Также надежными являются крупные корпорации типа Газпром, Татнефть и прочие. Ценные бумаги, выпущенные ими, считаются менее рискованными. Но ставки соответствующие: хоть и больше, чем по государственным займам, но тоже не велики.

Компании, являющиеся менее надежными, вынуждены давать лучшие ставки (так сказать, надбавка за риск), чтобы привлечь инвесторов. Ведь при прочих равных условиях предпочтение будет отдано наиболее надежным эмитентам. Также на доходность влияет срок погашения. Чем больше период действия облигации, тем выше ее доходность.

Где купить евробонды

Инвестору из РФ приобрести евробонды можно двумя способами:

• Купить еврооблигации на российской или зарубежной (если есть выход) бирже. Благо, Московская биржа теперь разрешает дробить лоты. Для этого необходимо открыть брокерский счет или ИИС у брокера (ВТБ, Сбербанк, Тинькофф, Открытие и т.д.), положить деньги и дать распоряжение на проведение операции.
• Инвестировать в ПИФы, выбрав нужное направление. Ведущие специалисты фондов сами подберут наиболее оптимальные варианты и будут грамотно управлять инвестициями. Но здесь есть существенный недостаток. Данный способ является пассивным инвестированием (инвестор не сможет самостоятельно распределять свои средства и управлять ими), при этом ПИФам нужно платить комиссию.

Стоит ли инвестировать в евробонды

Этот вопрос является ключевым для многих начинающих инвесторов. Все же евробонды, хоть по своей надежности и приравниваются к обычным облигациям, несут существенные риски. Ведь многие отдают им предпочтение именно из-за нестабильности рубля. Но мало кто задумывается о том, что когда рубль стабилизируется, можно потерять на евробондах, как и на других ценных бумагах.

Несмотря на это, евробонды являются выгодным вложением. Доходность по ним на порядок выше по сравнению с российскими облигациями, они являются более ликвидными и стабильными. Риск существует у любого инструмента инвестирования, но у евробондов он не превышает возможных преимуществ.

Сегодня мы попытались рассказать, что такое евробонды простыми словами и как с ними работать. Возможность инвестирования в иностранные корпорации – это новый шаг развития инвестора. При грамотном и ответственном подходе можно получить хороший доход и сберечь свои средства.

Перед тем как приобретать еврооблигации, желательно тщательно изучить эмитента в динамике, то есть посмотреть его финансовую отчетность за несколько лет. Целесообразнее всего будет отдать предпочтение евробондам нескольких компаний. Это позволит значительно снизить риски.

Если вам понравилась наша статья, то делитесь ею в социальных сетях и обязательно подписывайтесь на обновления блога, чтобы не пропустить много чего интересного!