Облигации: что это такое и для чего они нужны

Всем привет, уважаемые читатели блога AFlife.ru! Начинающий инвестор, рассматривая различные способы заработка на фондовом рынке, может столкнуться с таким инструментом капиталовложения, как облигации. Учитывая разнообразие видов ценных бумаг, различные термины, которыми оперируют опытные инвесторы, и разные схемы получения дохода, легко запутаться. Поэтому сегодня мы разберем, что такое облигации и как они работают, а также в чем заключается их отличие от акций.

Понятие облигаций

Облигация — это ценная бумага, выпущенная эмитентом, с целью привлечения инвесторов и получения денежных средств на развитие бизнеса. В роли эмитента может выступать юридическое лицо, государственная организация или даже само государство. А инвестором может быть любой человек или компания.

Хотя звучит достаточно сложно, но на деле все оказывается намного проще. Если говорить простыми словами, приобретая облигации на рынке, инвестор дает деньги в долг компании-эмитенту. В этом случае ценная бумага является долговой распиской о получении денежных средств и содержит информацию обо всех основных условиях возврата вложенного капитала.

Данный вид ценной бумаги гарантирует своему владельцу возврат денежных средств, а также указывает, какая сумма и в какой срок будет возвращена. За пользование чужими деньгами эмитент готов отблагодарить своего инвестора. Доходом по данной ценной бумаге обычно является купон. Его доходность выражается в годовой ставке, которая выплачиваются инвестору по оговоренному графику (раз в 3, 6 или 12 месяцев) или единовременно при погашении облигации. Все способы получения дохода мы рассмотрим немного ниже.

По окончанию срока обращения ценная бумага предъявляется эмитенту, и он выплачивает за нее номинальную стоимость – сумму, указанную на самой облигации. Срок обращения может быть любой. Датой погашения считается дата, в которую эмитент должен выполнить свои обязательства и рассчитаться по ценной бумаге с предъявителем.

Облигации отличаются высокой надежностью, которая зависит в первую очередь от устойчивости компании-эмитента. В РФ гарантом стабильности являются облигации федерального займа (сокращенно – ОФЗ). На фондовом рынке степень надежности компании, выпускающей данный вид ценных бумаг, называется кредитным качеством. Чем оно выше, тем меньше рисков связанных с банкротством и ликвидацией эмитента, а значит, более высокий уровень защиты вложенных денег. Рейтинг кредитного качества основных компаний на фондовом рынке составляют специальные авторитетные агентства. Важно понимать, что чем выше риски, тем больше доходность по ценной бумаге, и наоборот. Эмитент, осознавая свой низкий рейтинг, стремится привлечь инвесторов хорошим процентом доходности.

Облигации во многом похожи на банковские вклады и депозиты, но в отличие от последних не являются именными. Данные ценные бумаги можно оставлять в залог, передавать по наследству или продавать на рынке. В зависимости от продажной цены облигация может реализовываться с премией (цена на рынке выше настоящей стоимости) или со скидкой (рыночная цена ниже указанной на бланке).

Типы облигаций

Существует множество видов облигаций. Они отличаются друг от друга по ряду признаков. По обеспеченности ценные бумаги подразделяются на:

• Обеспеченные. Сохранность вложенных средств обеспечивается залогом, в роли которого могут выступать основные средства компании, другие виды ценных бумаг, поручительство других компаний (корпоративный партнер, клиент) или банковской гарантией. Такие облигации считаются самыми надежными, поскольку даже в случае невозможности эмитента рассчитаться по своим обязательствам инвестор сможет получить свои средства, реализовав заложенные активы или обратившись к поручителю, банку. Естественно, учитывая уровень надежности, доходность по таким бумагам будет не слишком высокая.
• Необеспеченные. В случае банкротства эмитента инвестору придется дожидаться процедуры банкротства и раздела собственности организации между всеми ее кредиторами. Существует риск, что стоимость имущества не сможет сполна покрыть все обязательства. Соответственно, доходность по необеспеченным бумагам выше.
• Субординированные необеспеченные. Владелец такого вида ценных бумаг в случае, если эмитент больше не в состоянии расплачиваться по своим обязательствам и находится в состоянии банкротства, может рассчитывать на выплату по ценной бумаге в самую последнюю очередь, то есть после расчета со всеми кредиторами. А значит вероятность того, что он возместит свои убытки, очень мала. Учитывая риск таких бумаг, не стоит покупать их на большой срок.

Другим не менее важным признаком классификации долговых ценных бумаг является форма выплаты дохода:

• Купонная. Доход по ней представляет собой годовой процент от указанной стоимости бумаги. Выплата может производиться единовременно при погашении долговых обязательств эмитентом или периодически (раз в 3, 6 или 12 месяцев).
• Дисконтная. Доходом по ней является разница между ценой размещения (стоимость, по которой была приобретена бумага) и указанной стоимостью облигации. Например, инвестор купил облигацию ООО «Фортуна» по цене размещения – 70 рублей, а номинал ценной бумаги составляет 100 рублей. В этом случае доходом будет являться разница в цене – 30 рублей. Но получит его инвестор только при погашении облигации в установленный срок.

По конвертируемости облигации бывают:

• Конвертируемые. Они могут быть обменены на другие виды ценных бумаг того же эмитента.
• Неконвертируемые. Соответственно, не могут быть обменены на другие виды ценных бумаг.

И еще один немаловажный признак — это срок погашения долговых обязательств эмитентом по облигации. В зависимости от временного промежутка ценные бумаги подразделяются на:

• долгосрочные (срок погашения составляет более 60 месяцев);
• среднесрочные (срок к предъявлению от 12 до 60 месяцев);
• краткосрочные (погашаются в течение 12 месяцев).

Отличие облигаций от акций

Организация может выпускать акции и облигации одновременно, конечно, если позволяет организационно-правовая форма. Оба вида ценных бумаг имеют общие черты, из-за чего неопытные инвесторы могут запутаться. Но на самом деле, они абсолютно разные, и сейчас мы рассмотрим их основные отличия:

• Облигация – это долговая расписка предприятия, то есть его кредиторская задолженность. В то время как акция – это часть собственного капитала организации. Соответственно, в случае банкротства эмитента в первую очередь будут возмещаться долговые обязательства владельцам облигаций, а уж затем – акционерам.
• Держатель акций имеет право участвовать в управлении компанией и голосовать, поскольку является ее собственником. Владелец облигаций не имеет права принимать участие в голосовании по любым вопросам, поскольку является сторонним инвестором и заинтересован, в первую очередь, в своей прибыли.
• Получение дохода по облигациям жестко установлено вплоть до размера и сроков. В то же время получение дохода по акциям зависит от их вида и степени благополучия компании.
• Выпускать акции может только акционерное общество, в то время как облигации выпускаются юридическими лицами любой организационно-правовой формы, а также государственными предприятиями и государством.

Как заработать на облигациях

Облигации считаются одним из самых старых способов заработка на рынке ценных бумаг. Именно поэтому инвестора, в чьем инвестиционном портфеле облигации преобладают над акциями, называют консервативным.

Заработать на данном виде ценных бумаг можно двумя способами:

• Получать установленный доход по облигации. То есть инвестор может просто приобрести ценную бумагу и получать свои средства в соответствии с оговоренным видом, сроком и вариантом погашения. В этом случае риск минимальный, особенно если ценная бумага обеспечена залогом. Доход будет невысоким, но стабильным, а по истечению срока инвестор получит обратно вложенные средства.
• Заработок на облигациях путем проведения сделки на фондовом рынке. Как и в случае с любой другой ценной бумагой, стоимость облигаций на рынке зависит от многих факторов и постоянно меняется. Продуманные инвесторы могут приобрести облигацию с дисконтом, а спустя определенное время продать ее с премией, получив таким способом свой навар. Это наиболее быстрый способ получить доход, причем весьма неплохой. Но главным его недостатком является высокий риск.

Независимо от выбранного способа получения дохода, прежде чем вкладывать свои кровные в ценные бумаги, необходимо тщательно изучить компанию-эмитента. А в идеале посмотреть его развитие в динамике. Также не лишним будет ориентироваться на рейтинги кредитного качества.

Советы инвесторам

Любой начинающий инвестор, вступая на путь вложения денег, уже рискует. И хотя облигации являются одним из самых надежных видов ценных бумаг, несколько дельных советов никому не повредят.

• Тщательно изучайте эмитента, прежде чем приобрести его облигации. Рейтинги, финансовая отчетность, история, перспективы. Надо знать все. Если пока не удается хорошо разбираться во всех показателях, в первый раз можно обратиться к специалисту, чтобы он разложил все по пунктам и показал, на какие ключевые моменты стоит обращать повышенное внимание.
• Не следует вкладывать все средства в облигации одного эмитента. Даже если все выглядит очень выгодно и надежно, не стоит забывать, что это риск, поэтому обанкротиться может каждый. Лучше правильно продумать свой инвестиционный портфель, выделив в нем место и акциям, и облигациям разных компаний. В случае, если один эмитент прогорит, все же будет потерян не весь капитал.
• Не упускать из виду налоги. Вообще многие воспринимают налоговые платежи как что-то эфемерное ровно до тех пор, пока не приходит время их платить. Рассчитывая предварительный доход по ценной бумаге, сразу учитывайте, какую его часть необходимо будет отдать государству.

Облигации – это консервативный и надежный инструмент для любого инвестора. Если правильно все оценивать и рассчитывать, то данные ценные бумаги позволят надежно сберечь средства и получать неплохой периодический доход. Чтобы не попасть в неприятную ситуацию, начинающему инвестору нужно иметь понимание о видах и различиях ценных бумаг, тщательно изучить ситуацию на фондовом рынке (лучше в динамике) и выработать собственный подход к инвестициям.

Если вам понравилась наша статья, то делитесь ею в социальных сетях и обязательно подписывайтесь на обновления блога, чтобы не пропустить много чего интересного!